O JPMorgan Chase reportou lucro líquido de US$ 13 bilhões no quarto trimestre de 2025, mesmo com uma provisão de US$ 2,2 bilhões relacionada à aquisição do Apple Card.
Receita total cresceu 7% para US$ 45,8 bilhões, impulsionada por US$ 8,2 bilhões em markets revenue (+17% YoY), com equity trading disparando +40% para US$ 2,86 bilhões e FICC subindo 7% para US$ 5,38 bilhões.
Como funciona: o banco aproveita volatilidade macro para operar flows e capturar spreads em ações, enquanto mantém divisão de investment banking focada em advisory e emissão de dívida.
Trading compensa eixo de investment banking
Equity trading saltou graças a volatilidade e fluxos institucionais, enquanto investment banking fees caíram 5% para US$ 2,35 bilhões.
FICC continua resistente porque os clientes precisam hedge em taxas e crédito.
Lucro embora provisões
A provisão de US$ 2,2 bilhões para Apple Card elevou custos, mas o banco manteve EPS ajustado de US$ 5,23.
Os dividendos e buybacks de 2025 somaram US$ 23 bilhões como retorno aos acionistas.
O que isso significa
Para investidores: JPMorgan permanece sólido; trading compensa queda de IB e oferece yield atrativo.
Para traders: mantenha foco em equities e FICC que continuam com liquidez mesmo com inquietude macro.
O que observar: dados de markets revenue nos próximos trimestres, evolução do Apple Card e qualquer mudança de regulação sobre provisões.
Em resumo: 2025 mostra que trading é o motor dos bancos em ambientes voláteis; JPM mantém balanço resiliente apesar da provisão.